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产业链|基建,这些干货你应该知道

作者: 来源: 时间:2019-08-13

整体情况


正如昨天所说的投资,大国政府这么多年用三驾马车拉动GDP的套路走的越来越娴熟了,但无奈国内外环境变化太快,三驾马车都不能驾驭了,俗话说,瘸子里挑将军,还是靠基建投资了。回头看,因为2017年开始的金融去杠杆防风险政策影响,国内经济增长承压严重,加上地方债务地雷一直没有排除,多种原因合力导致基建投资增速快速下滑,能否扭转的问题已经让大国决策者伤透了脑筋,于是各种点子就出来了:2018年4月份国常会再提扩大内需,到7月份底,国务院提出基建补短板,1.35万亿地方专项债加快发行,以及9月份随后乡村振兴、川藏铁路等规划的出台!按照一贯的规则,先有规划,后有细则,自然就会加快审批重大工程等政策落地,完成做一天和尚撞一天钟的任务。


他们完成任务,我们就来看看是否可以趁机薅一把羊毛,当然首先要确认是否有羊毛,依然是以史为鉴,我突然想起来2012年。2012年因为温先生的“四万亿”后续影响投资导致国内CPI持续高位,央行开始紧缩货币政策,2018年因为内忧外患同样导致紧缩不防水了;2012年城投债发行总额达到8000亿,同比增长高达161%,当年3月重大项目陆续开工,随后基建板块整体回暖,2018年同样也是要关注资金面的情况和重大项目的落地情况,这次是否能带来拐点呢?让我们拭目以待!

产业链图

说到基建,我们首先需要了解什么是基建,明确一点:并不是所有的建设都是基建!来源于当年的苏联,或者说俄罗斯,所谓基建是指国民经济各部门为发展生产面进行的固定资产的扩大再生产,即国民经济各部门为增加固定资产面进行的建筑、购置和安装工作的总称,例如公路、铁路、桥梁和各类工业及民用建筑等工程的新建,改建、扩建、恢复工程,以及机器设备、车辆船舶的购置安装及与之有关的工作,都称之为基本建设。大国国务院也曾经在1952年对此进行了专门规定:凡固定资产扩大再生产的新建、改建、扩建、恢复工程及与之连带的工作为基本建设。


因为是统称,所以分类比较复杂,可以按建设性质,也可以按照经济用途,更可以按照投资额度,还可以按照建设阶段,等等各种分类五花八门,当然在我看来都是为了满足政府人员安排的需要,对于我们做证券投资,就简单的按照最终实现模式分类了:铁路、道路桥梁、水利工程、轨道交通、其他等。

产业链公司

设计咨询:苏交科、中设集团、中设股份、设研院、勘设股份、华建集团、中衡设计

资金:国家开发银行、中工农建交、招商银行、民生银行、浦发银行

政府平台:城投、交投、电投、能投、水投。。。


钢结构:东南网架、鸿路钢构、东方铁塔、富煌钢构、海波重科、杭萧钢构、精工钢构、森特股份

水泥建材:海螺建团、北新建材、东方雨虹、天山股份、祁连山、中材股份、塔牌集团、冀东水泥、金隅股份

装修装饰:华立股份、建艺集团、江河集团、金螳螂、中装建设、全筑股份


城市轨道交通:中国中铁、中国铁建、隧道股份、红润建设

铁路:中国中铁、中国铁建、安徽水利、陕建集团、云南建投、华西集团、安徽建工

道路桥梁:中国交建、山东路桥、四川路桥、北新路桥、浦东建设、腾达建设、龙建股份、成都路桥、陕建集团、浙建集团、湖南建工、云南建投

水利工程:中国电建、葛洲坝、安徽水利、粤水电、围海股份、陕建集团、中交集团、湖南建工、云南建投

其他:中国建筑、中国中冶、华电重工、亚翔集成、方大集团、中化岩土、延华智能、达安股份。

产业链机会


基建行业,没有钱就没了一切,这里就有一个词语绕不开,就是PPP,不管是地方债还是企业债,或者说银行贷款,以及各种融资手段,其实都没有PPP来的更奇葩,因为这是一个在老虎的支持下,狼狈为奸的事,所以只能被动享受。此处不再展开了,还是回到投资机会上,因为是政策导向,自然就要跟着D走,不管是央企龙头还是地方龙头,都是近水楼台先得月,例如中国中铁、中国铁建、中国交建、中国建筑四巨头,还有苏交科、四川路桥、华建集团等。

往期回顾

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